3月16日，金融委专题会议召开，研究当前经济形势和资本市场问题。
会议明确提出，“一定要落实中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”。
以上表态最重要变化在于债务化解问题从落脚点从此前的房地产行业，开始落实到房地产企业。伴随以上信息重大改变，“一行两会”领导再次对房地产问题进行重申。其中比较与地产更为直接相关的银保监会发言，即“鼓励机构稳妥有序开展并购贷款，重点支持优质房企兼并收购困难房企优质项目，促进房地产业良性循环和健康发”。
至此，地产板块开启了一轮轰轰烈烈的绝地反击，板块持续掀起涨停潮，截至上周五(4.8)收盘，信达地产10天录6个涨停板，中交地产11天录9个涨停，地产龙头保利发展持续刷新上市股价新高，绿地控股开年涨幅升至33.18%，800地产指数自3月16日至今大幅反弹32.73%，冠绝各主流行业表现。
跟踪800地产指数的地产ETF(159707)自3月16日至今同步反弹32.36%，高居550多只股票ETF同期涨幅第二位!区间换手率高达648%，为同期交投最活跃的行业ETF!
资金方面，地产板块遥遥领先，持续获得资金加码!行情数据显示，截至上周五(4.8)收盘，申万地产板块近5日、近20日分别获得超过64亿元、227亿元的主力资金净流入，高居所有31个申万一级行业第一位，地产ETF方面，上交所数据显示，最近20个交易日，地产ETF(159707)资金净流入率翻倍，高达101.96%，持续获得资金青睐。
估值方面，历经一轮30%多的反弹，地产板块迎来明显的估值修复，截至发稿，800地产指数最新估值升至9.58倍，自前期最低点6.4倍修复明显，但仍低于历史近60%的时间区间，距中位值11.18倍仍有差距。
地产板块后市是否仍有估值修复空间，后市机会如何把握，各主流券商机构最新点评和解读正陆续发布，整体而言，“稳增长”的政策力度值得期待，在此背景下，地产估值有望进一步修复，龙头地产，板块蓝筹估值具备更大的修复和成长空间。
银河证券于地产团队最新观点表示，站在当前时点，我们认为“稳增长”的主线将贯穿全年，目前无论从中央还是地方层面的表态，托底市场之意显而易见，在基本面下行压力不断加大的背景下，4-6月进入地方政策密集调整期，“稳增长”的政策力度和空间值得期待。在“稳增长”主线下，行情演绎路径逐渐清晰，央国企仍有上行空间，同时行情逐步从央国企住宅向民企住宅和物管公司过渡。中期角度，我们主要关注两个供给侧改革的验证结果：1)一、二轮土拍的市场情况;2)房企收并购和风险化解进展，以上两点直接关系到优质房企中长期盈利修复逻辑和行业格局变化。我们建议关注优质住宅开发行业龙头股。
长城证券认为，在房地产基本面依然低迷及疫情反复背景下，自3月份多部委联合表态强调防范化解房企风险及向新发展模式转型提供配套措施以来，行业政策力度明显加大并且节奏明显加快。随着“三道红线”松动等行业力度较大的政策持续出台及宏观面进一步降息降准，房地产开发板块估值有望进一步修复，而随着基本面触底回暖，下游家居板块估值有望回升。
展望后市，中信证券表示，政策方向明确，看好蓝筹房企。房地产行业同比下降40%-50%并非行业常态，我们相信主管部门会积极出台政策去稳定需求，也有能力稳定预期。从历史复盘看，政策放松周期地产板块和龙头地产股的超额收益都非常显著。
2021年新财富最佳分析师第一名，广发证券地产团队表示，上周头部房企股价平均涨幅达9.5%，动态PE估值仍位于历史50%分位以下。然而从基本面来看，当前行业及房企下行趋势仍未触底，预计未来一段时间改善政策仍将密集出台，板块估值有望进一步修复。
2021年新财富最佳分析师第二名，海通证券地产团队表示，3月以来高层的各类表态和发言，反映出目前金融端仍在努力推动供给侧改革。以上方向仍然是目前改革重点。按照以上方向看，大龙头公司未来阶段受益趋势不会改变。与此同时，由于政策点已经开始落实企业层面债务问题。我们预期后阶段直接违约性质的债务问题会减少，并购、展期等供给侧方向都继续推动，以上情况将带来后阶段房地产市场逐步回归正常。
按照以上逻辑，行业未来三大趋势：
1)债务化解从行业到企业，行业系统洗提高估值!板块蓝筹看高一线;
2)地方国资轮动开始。看好PB恢复到0.8到1.2X;
3)对民营地产应该要更乐观，估值回归正常化!中票/展期/供需两侧发力等将推动债务更好化解!
中信建投证券表示，我们继续全面看好地产板块的机会。我们认为在当前稳增长及因城施策的政策环境下，各城市需求将逐步放开，这有利于缓解全行业的流动性风险，因此我们继续全面看好地产板块的机会，包括央国企和优质民营房企。
中金公司认为，房企土储质量与财务盘面分化显著，“强者恒强”格局不断强化。资料显示，地产ETF(159707)标的指数——中证800地产指数龙头效应更加明显。其中保利发展、万科A、招商蛇口三大龙头股占比约4成，前十大成份股权重近70%，为目前上市地产类ETF中龙头持仓集中度最高地产ETF。
头图来源：123RF
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