外销占比近七成
根据招股书披露，2015年至2019年，康泰医学的外销收入分别为1.84亿元、2.18亿元、2.65亿元、2.77亿元和2.79亿元，占当期收入七成左右。其中对美国收入占外销业务收入比例分别为32.04%、35.02%、31.37%、29.25%和25.30%，各国收入中美国业务收入占公司外销业务收入比例最高。
2018年7月6日，美国对我国约340亿美元输美商品加征25%的进口关税，加征关税清单包括了康泰医学出口到美国的超声类、监护类、心电类和其他产品等，后续加征关税措施没有新增涉及公司相关产品。
2017年至2019年，公司上述涉税产品出口到美国的收入分别为2735.89万元、3035.78万元、2883.29万元，占主营业务收入比例分别为6.94%、8.47%和7.54%。
毛利率逐年下降产品售价多数下滑
康泰医学的毛利率与同行毛利率变动趋势也不一致。2015年至2019年，康泰医学的主营业务毛利率分别为52.57%、47.85%、49.31%、48.03%和47.25%，呈现逐年下降。而同行的均值分别为44.72%、45.94%、46.19%、45.20%和46.14%，呈现上升态势。
康泰医学称毛利率下滑主要受其主要产品价格下滑所致。数据显示，公司主要产品中，除超声类产品出现微幅上涨外，其他产品2019年的售价较2017年均有所下滑，尤其是心电类产品价格腰斩。
负债增长
2015年至2019年，康泰医学的负债合计1.30亿元、1.24亿元、1.08亿元、6614.02万元和9597.73万元，其中流动负债占总负债的比例分别为91.59%、90.23%、87.90%、80.99%和84.56%，主要为应付账款、短期借款、预收款项和应交税费。
2015年至2019年，康泰医学的资产负债率分别为30.12%、24.58%、19.42%、11.50%、14.13%，流动比率分别为2.39、3.21、4.57、8.51和4.75，流动比率分别为1.04、1.94、3.24、6.41和3.17。
上述同期，行业可比的资产负债率均值分别为19.36%、21.20%、22.04%、19.47%和22.38%，流动比率分别为5.08、4.04、3.48、3.68和4.10，速动比率分别为4.28、3.54、2.92、2.95和3.27。2019年末康泰医学的速动比率略低于同行业上市公司平均水平，
存货波动不大 周转率低于同行
2015年至2019年各期末，康泰医学的存货主要是原材料、在产品、产成品，存货金额分别为16,132.71万元、14,247.25万元、12,493.37万元、11,250.45万元和12,807.65万元，占各期末流动资产的比例分别为56.70%、39.70%、28.93%、24.69%和33.25%。
2015年至2019年各期末，康泰医学的存货周转率分别为1.02、1.51、1.49、1.55和1.66，同行业可比公司均值分别为3.21、3.72、4.00、3.53和3.22，公司的存货周转率低于同行业公司平均水平。
应收账款逐年上升
2015年至2019年各期末，康泰医学的应收账款余额分别为3314.02万元、3217.41万元、3245.18万元、4744.79万元和5787.88万元，占营业收入比重分别为11.65%、7.28%、8.16%、13.08%和14.95%。
2015年至2019年各期末，公司坏账准备金额较大，分别为198.46万元、276.12万元、1261.05万元、1561.55万元和384.77万元。
同期，康泰医学的应收账款周转率分别为12.04、13.54、12.31、9.08和7.35，行业可比公司均值分别为7.05、6.33、6.47、6.44和6.01。 上一页 1 2 3 下一页
