电力板块成为最近A股最热门的板块，金智科技凭借虚拟电厂概念收获7个涨停，而传统电力板块龙头长江电力不知不觉中创了历史新高，截止本周虚拟电厂指数已经大涨近30%，再度刷新历史新高。有市场人士预计，电力板块之所以走强，一是目前因为高温全国用电需求不断创新高，二是从大基建角度电网建设将加快，三是因为新型电网建设将极大刺激电力数字化发展。
近日，北京大学能源研究院发布《新能源为主体的新型电力系统的内涵与展望》报告。报告指出：“在新型电力系统建成后，我国电能在终端用能的比重在 70% 以上，非化石能源发电量占总发电量的比重在95% 以上，电力系统和能源系统之间的界线逐渐模糊，即我国电力系统趋近于能源系统。”而新型电力系统在极大倚重新能源的同时，也对目前的电网系统提出挑战，因为风电、光伏等的发电不稳定，容易受天气影响，因此也将影响目前的电网系统。而虚拟电厂本身没有实体电厂的厂房和发电机组等设备，它是通过先进的数字化方式，将越来越多的分散的电力资源汇集起来进行统一管理和调度。东北证券研报认为，我国虚拟电厂市场空间近800亿元。
此外，“十四五”规划明确了智慧电网、智慧电厂的建设目标，两大电网及发电集团在数字平台、物联网平台及场景化应用软件上的投入需求将持续释放。据测算，2021年中国电力数字化核心软件及服务市场规模为414亿元，2021-2025年复合增长率为19.3%，预计2025年市场规模达839亿元。中金公司日前发布研报则表示，稳增长下电网投资力度加大，年内仍有近4000亿元投资待释放。电网板块景气度主要受宏观、电网投资、关键事件等因素驱动。国网、南网已相继发布稳住经济有关措施，2022年一季度电网投资态势良好，同比增速达到15.1%，预计今年全年电网基建投资在5000亿元以上(1-5月已完成1263亿元)，两网全口径投资或达6200亿元以上。预计“十四五”期间电网投资较“十三五”增速10%以上，两网全口径投资或达3.3-3.4万亿元。
潜力股精选
华电国际(600027)
公司发布2022年上半年业绩预告，实现归母净利润14.9-18.2亿元，实现扣非后归母净利润10.9-14.2亿元(中枢值12.6亿元)，同比增长2%-33%。从电价来看，2022H1公司平均上网电价518.05元/兆瓦时，同比增长23.1%，较2022Q1增长0.4%。国海证券认为，6月23日国家发改委发布的《关于做好2022年电煤中长期合同补签换签和履约监管工作的通知》提出，要求6月28日前煤炭企业完成长协煤合同换签工作，6月以来履约有欠量欠价的，严格执行“欠一补三”条款。随着政策的落实，华电国际落在政策价格区间内的长协煤覆盖率有望进一步提升，三季度业绩有望进一步改善。预计2022-2024年公司归母净利润分别为39.6、45.6、50.0亿元，维持“买入”评级。
节能风电(601016)
公司发布业绩预增公告，预计2022年上半年实现归母净利润 9.0-10.8 亿元，同比增长54%-84%。公司本期经营业绩较上年同期有较大增长，主要系因新增阳江南鹏岛300MW海风及陆风830MW项目全容量并网投产带来的上网电量增加，及澳洲疫情逐步恢复，子公司售电单价上涨带来的收入增长所致。公司未来将不断加大非限电区域的开发力度，不断推进海外市场的战略布局，扩大公司的海外市场份额，公司可持续发展能力凸显。2021年末公司在建项目容量1.33GW，可预见的筹建项目装机容量合计2.97GW。除自行开发外，公司也积极寻求优质项目并购机会。今年5月公司公告将收购腾煌公司100%股权，收购完成后将获得巨鹿腾煌50MW风电项目经营权。
恒实科技(300513)
公司依托在电力、通信的雄厚积累，全面投身综合能源服务、智慧物联应用和通信规划设计三大业务方向，为电网、运营商、交通、金融等行业客户提供智能化综合解决方案。恒实科技全程参与了国网冀北电力公司虚拟电厂建设，在市场规则制定、用户协议签订、VPP智能终端安装与调试和市场化运营等方面积累了丰富的经验。深智城投资认购上市公司股份并成为控股股东，有利于促进公司提高发展质量和效益。国元证券认为，公司是虚拟电厂行业的龙头企业，随着引入国有股东对公司核心竞争力的提升，电力市场化交易逐渐推行，虚拟电厂资源聚合商价值凸显，公司盈利能力将显著提升。
中国神华(601088)
公司预计2022年上半年实现归属于公司股东的净利润为406亿元至416亿元，同比增长56.1%至59.9%。据公告，公司业绩实现大幅提升的主要原因在于：公司煤炭平均销售价格同比上涨，煤炭分部利润同比增长;公司售电量和平均售电价格同比增长，发电分部利润同比增长;公司平均所得税税率同比下降。截至2022年5月，公司累计发售电量分别为713.5亿千瓦时和670.3亿千瓦时，同比增长13.3%和13.4%。2021年10月，国家发改委发布《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，将推动全部煤电和工商业用户进入市场化交易。截至2022年一季度末公司货币资金量高达1841亿元，未分配利润高达2794亿元，充裕的现金为公司高分红奠定了基础，投资价值显著。
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