近期“专精特新”概念火热，在A股市场持续发酵。2011年工信部就首次提出将“专精特新”作为中小企业转型升级的重要途径。今年7月30日，高层会议也明确提出要“发展专精特新中小企业”。
其中光伏设备、锂电设备、机器人等赛道高景气，工程机械有望受益于下半年政府债发行+基建开工落地，投资者可重点关注整体板块布局机会。
机械行业乘势而飞
近日，高层会议提出发展“专精特新”中小企业，“专精特新”因此再次受到资本市场关注。2010年以来，中国的制造业逐步从相对低附加值、低技术含量的状态，逐步走上产业升级的道路，向“制造强国”迈进，市场对此也经历了一个从怀疑到认可的过程。
近年来，支持“专精特新”中小企业发展政策频出，降低企业的创新成本，促进中小企业步入发展“快车道”，尤其是长期专注于中高端制造细分领域、有望突破关键核心技术的龙头公司。
工信部在2019年5月、2020年11月和2021年7月相继公布三批“专精特新”小巨人企业名单。截至目前，工信部“专精特新”小巨人培育企业接近5000家。根据中金公司统计，A股上市企业共303家，其中数量占比最多的行业是机械(94家)。上半年原材料价格大幅波动，对机械行业公司短期盈利能力有较大冲击，不过海内外经济复苏共振，制造业趋势持续向好，在下半年原材料压力缓解的情况下，机械行业有望迎来基本面与政策面共振行情。
从专用设备看，光伏设备和锂电设备高景气仍在延续。光伏降本提效是主旋律，随着异质结国产化推进，HJT电池片的综合成本有望在明年达到PERC电池片的水平。近期HJT产业化加速，将逐步进入规模爆发期。同时，国内2021年7月新能源汽车销量为27.1万辆，同比增长1.6倍。此外电池龙头大规模定增加码锂电扩产，全面利好设备供应商，将引领行业扩产新周期。
工程机械方面，7月挖掘机销量同比-9.24%低于预期，受国内台风、洪灾影响较大，其中国内同比-24.1%，出口同比+75.6%。但需求端下半年预计政府债发行提速+基建开工落地，成本端热轧卷板等原材料价格有所回落，更新周期也对需求有支撑，所以工程机械有望迎估值修复行情。另外通用设备中，二季度工业机器人出货量共达7.7万台，实现同比+71.7%，年初以来订单量饱满，各大厂商均处于供不应求状态。
目前中证细分机械设备产业主题指数共有31只成分股披露半年报，全部实现归母净利润正增长，增速中位数高达98%。指数绝对估值水平较低，PE估值仅40.59倍，相较业绩增速来看，具有较高的配置价值。
板块布局或可借路ETF
机械行业是高端制造的代表，投资者关注度较高。从全市场来看，机械细分子行业较多，涉及股票数量多，基本面跟踪难度较大。目前来看，虽然光伏设备、锂电设备等景气度高，但估值处在历史高位，交易拥挤度提升带来股价波动。而工程机械等传统机械，经历了充分回调，估值较低且有基本面改善预期。相对而言，分散配置风险可能更小一些。
对于想布局机械行业的投资者来说，市场上也缺少相应的主动基金，比较合适的选择就是行业指数基金。目前仅有2只机械行业ETF，跟踪的均为中证细分机械设备产业主题指数。指数基日为2004年12月31日，基日以来收益率高达982.87%，远超沪深300的390.86%。
具体说来，指数纳入了周期属性较强的传统机械，如起重机挖掘机等工程机械龙头，也包括了制造业高端化背景下的新兴机械设备行业，如光伏、锂电和芯片设备，以及通用自动化的应用领域，如工业机器人、叉车等，三一重工、潍柴动力等投资者耳熟能详的标的股皆包括在内。已上市的2只机械ETF成立时间相近，虽然目前规模不大，但成立以来均已取得超25%的收益，选择任意其一的差别不大。
综上所述，长期来看，在技术升级和国产替代的大背景下，机械设备行业将会受到政策的大力支持。短期来看，下半年经济走弱，基建有望发力，顺周期属性的机械设备将会受益于产能扩张以及更新周期。
