券商板块早盘位于水面附近震荡，整体偏弱势，长城证券、南华期货、瑞达期货等股跌幅居前。
截至10:50，市场人气风向标券商ETF(512000)在平盘附近窄幅震荡，成交近3亿元。盘中溢价明显，资金借弱势震荡加仓意愿持续，level-2行情显示，截至发稿券商ETF(512000)已获得资金净申购超4000万元。
【两家精选层公司发行结果出炉，有效申购户数暴涨】
10月21日，两家准精选层公司大地电气、同心传动发行结果出炉，中签率维持低位，分别为0.32%和0.62%，有效申购户数则仍然在高位，分别为16.92万户和16.55万户。
受到北交所官宣设立、精选层将平移北交所等一系列利好政策的影响，新一轮精选层打新的结果备受关注。目前已经出炉的12只精选层新股的发行结果显示，投资者对于这轮申购的热情相较年初明显提高，总体上较为踊跃。
从网上中签率来看，今年初至8月31日登陆精选层的25只新股，平均中签率为3.56%，而新一轮发行的已公布结果的12只新股中，仅3只网上中签率超过1%，平均网上中签率为0.79%。
值得一提的是，新一轮打新的有效申购户数暴涨。今年初至8月31日登陆精选层的25只新股中，有效申购户数最高的是同辉信息，为6.69户，平均值为5.03万户。而新一轮发行的已公布结果的12只新股中，有效申购户数有了明显跃升，均在16万户以上，最高的是海希通讯达到18.90万户;12只新股有效申购户数的平均值为17.70万户，为此前平均值的3倍以上。
【财信证券：北交所设立长期利好券商】
北交所上市箭在弦上，资本市场改革持续深化。自9月2日宣布设立北交所以来，北交所上市前的准备工作加速推进，相关配套业务规则及制度、系统测试等工作正加速推进。北交所相关政策驱动下长期利好券商和创投企业，新三板业务在政策刺激下预计将呈现扩容趋势，券商投行、资管相关业务以及新三板交易佣金等市场空间将打开。
另一方面，资本市场改革持续深化，发行定价机制正在逐步完善，压实中介责任，从源头上控制上市公司质量等改革举措继续深化。市场流动性方面，预计将保持合理充裕流动性，将有利于券商板块估值提升。
鉴于设立北交所及万亿成交量等方面等催化因素，考虑到10月为三季报密集披露期，预计券商行业整体业绩将有较好表现，且券商行业整体估值较低，维持行业“领先大市”评级。投资主线上，建议关注优质头部券商以及财富管理优势突出、以及新三板业务量居前的券商三条主线。
【中信建投：监管政策为券商板块提供增量业绩来源】
北交所的设立，将利好新三板布局深厚的上市券商。我们认为券商板块行情可乐观看待。
(1)当前券商板块市净率(1.81倍)位于2016年以来的60%分位，低于2020年的估值中枢(1.82倍);但上市券商盈利能力持续向好，2021H1ROE均值由去年同期的4.5%增至5.2%，2021Q3股市成交金额连续近40个交易日破万亿;基于此，券商板块市净率与其业绩仍然不完全匹配，其市净率中枢理应高于去年同期。
(2)流动性方面，央行二季度货币政策报告做出微调，市场利率存在下行的可能性，利于券商板块估值改善。
(3)监管政策方面，年内北交所开业、资管子公司挂牌上市、科创板做市商、单次T+0交易、深市股指期货等制度安排均可期待，进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等措施有望推出，为券商板块提供增量业绩来源。
【资金逢跌买入券商ETF(512000)，融资余额创近7日新高】
在持续回调后，券商板块进入横盘整理阶段，围绕250日均线展开争夺。期间，资金不断逢跌买入。上交所数据显示，券商ETF(512000)10月21日最新份额215.18亿份，相比9月13日的184.89亿份，近20个交易日规模增长30.29亿份，以成交均价1.12元计算，合计净流入超33.92亿元。
券商ETF(512000)同样成为融资客青睐的投资工具。根据上交所最新数据显示，截至10月21日，券商ETF融资余额达18.41亿元，当日融资买入额达1.94亿元，均创下近7个交易日以来新高，杠杆资金持续看多券商板块。
【风险提示】券商ETF跟踪的标的指数为中证全指证券公司指数(399975)，中证全指证券公司指数基日为2007年6月29日，发布于2013年7月15日，该指数的历史业绩是根据该指数目前的成份股结构模拟回测而来。其指数成份股可能会发生变化，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息(包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等)均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。
