近期受到猪周期拐点将至的预期提振影响,市场对农业的关注度大幅提升。今日中证大农业指数盘中上涨超2%,嘉实中证大农业ETF(516550)基金经理李直发表了最新观点称,本次生猪产能的去化加速,可能预示着猪价的企稳回升在望,进一步催化农业板块行情。
李直表示,生猪养殖作为农业板块主要的组成部分之一,如果景气度好转,将给农业板块整体带来较强提振效果。受生猪产能过剩的影响,此前猪价一跌再跌,已降至历史低位水平,但随着4月中央第三次猪肉收储工作展开,再加上越来越多养殖户因亏损加剧被迫清盘,预期未来猪肉供给将掉头向下,使猪价回升。
此前有报道称,疫情造成全球多地区面临粮食紧缺危机,对此,李直表示,粮食供给会因为疫情因素造成一定收缩,带动粮价的上涨,对于一些自给率比较高的品种,受粮食紧缺危机的影响相对比较小。
针对疫情对农业板块造成的影响,李直更关注近期散点式疫情爆发后出现的“囤货”现象,可能孕育着农业板块潜在的投资机会。他认为,农业板块下游面对的是消费市场,在疫情反复的背景下,进一步突显出国民对米面油、调味品、乳制品等生活必需品的依赖度极高,这些必需品受疫情影响更小。此前经过较长时间和较大幅度的调整,在农业的细分赛道中,修复潜力较大。
李直所管理的嘉实中证大农业ETF(516550),紧密跟踪中证大农业指数,该指数成份股优中选优,包含了50家农业相关细分行业的龙头公司,是配置农业主题的上佳之选。成份行业在覆盖养殖、种植等传统农业领域之外,同时还布局了调味品、饮料乳品、食品加工等与农业相关性较高的板块,丰富了大农业主题的组成,其中养殖占比22%,与“囤货”经济相关的成分股权重加起来有6成左右。
对于农业板块的后市行情,李直认为,整个农业板块具有长期的配置价值,主要原因有三个:第一是政策导向明确,农业作为民生板块,历年中央1号文件基本都聚焦农业,今年1号文件再次重申保障国家粮食安全、种业振兴等;第二是猪周期现在处在历史底部区域,猪价有较高的安全边际,预计猪肉去产能的加速有望带动价格拐点提前,提早进入周期上行通道;第三是农业下游具有消费属性的调味品、饮料乳品、食品加工等细分行业,刚需属性明显,回调后有修复空间,业绩有支撑,具有较好的长期配置价值。
数据来源:Wind,截至:2022/03/31,嘉实基金整理
数据来源:中证指数公司,截至2022-4-11,所属行业整理:嘉实基金。以上仅为中证大农业指数前十大成份股的列示,不构成任何意义的个股推荐和投资价值评判。
头图来源:123RF
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