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化工股整体业绩大幅增长 藏格控股、恒天海龙等利润增10倍

2021-10-26 14:25:24 来源:证券市场红周刊

对于化工股,银河证券化工分析师任文坡表示,“能耗双控”背景下限产限电带来的供给侧收缩推动了化工品价格大幅上涨,叠加下游需求持续复苏,化工行业的三季报业绩可以被继续看好。国联证券电力设备与新能源行业首席分析师贺朝晖也表示,目前供需紧张的格局在一两个季度内都不会很快缓解,尤其是一些上游的原材料公司,不仅三季度,今年四季度的业绩确定性也是非常高的。

“因双碳、能耗双控的影响,化工品新产能遥遥无期,供需缺口依然存在,短期内价格不具备大幅回落的可能,而是较长时间都会在持续在高位震荡,这对相关公司的业绩非常有利,行业的高景气度将得以持续。”龙赢富泽资产管理公司高级研究员宋海跃如是判断。

行业景气度会延续至年底或明年一季度

虽然距离年末还有2个多月,但从统计数据可看到,不少化工股全年业绩实现增长已经基本确定,譬如31家正式公布三季报的公司中,就有25家公司三季报净利润已经超过了去年全年的利润,而在115家预告前三季度盈利且增长的公司中,也有87家公司前三季度净利润预期超过去年全年。

特别值得一提的是,在这些预计全年业绩实现同比增长的公司中,远兴能源、中泰化学、新乡化纤、湖北宜化、亚钾国际5家公司,前三个季度的净利润预期值已经较去年全年净利润增长了10倍以上。

表3 三季报净利润大幅超越去年全年的化工股

也正因景气度的持续旺盛,年内化工指数虽然也曾有过阶段性调整,但整体仍上涨了40.57%,近日,化工指数还走出了连续7连阳。

“化工股的边际变化是产品价格,只要涨价不停,行情就还难言结束。此前板块出现调整,是因为当时市场认为周期股已经涨到高点了,毕竟很多产品价格已经偏离了历史中枢,对下游造成了非常大的冲击,由此导致下游生产意愿下降。但当前限产限电的背景下,上游材料并未进行向下的调价,僵持后的结果也是下游企业被动接受了上游的高价传导。”贺朝晖认为,化工股行情尚未走完,预期可能会持续到今年年底或明年一季度。

磷酸铁锂、PVDF等新能源上游材料供需紧张格局短期难改

自碳达峰、碳中和政策出台后,我国能源体系重构的趋势已势不可挡,电动车、光伏的发展速度超出预期。与此同时,欧洲、美国的新能源产业也在以超预期的速度发展,在此基础上,上游能源材料市场的景气度得到了明显保障,譬如磷酸铁锂、PVDF等材料因供不应求而导致价格持续高位。

贺朝晖表示,磷酸铁锂、PVDF本身其实是大众材料,不仅利用于新能源领域,磷酸铁锂属于磷化工、PVDF属于氟化工,它们的应用场景是非常广且需求量非常大的。“但目前来看,应用于新能源领域的部分材料需求是增长最为显著的。”

据大宗商品资讯机构百川盈孚数据显示,当前磷酸铁锂的最新报价为8.7万元/吨,再次创出历史新高,相较年初3.7万元/吨报价,涨幅高达135.14%。或正是需求的持续旺盛,今年以来,多家化工企业发布公告称布局磷酸铁锂或磷酸铁产业,譬如主营钛白粉的中核钛白、龙佰集团、安纳达,以及磷化工板块的兴发集团、川恒股份等。

其中,安纳达在三季报预告中明确表示,报告期内磷酸铁市场持续景气,产品供不应求,公司5万吨/年电池级磷酸铁扩建项目建成投产,磷酸铁产量、销量、营业收入和利润同比均大幅度增长。 上一页 1 2 3 下一页