显示模组是亚华电子的主要采购原材料，2018年至2020年的采购金额分别为1463.62万元、2138.28万元、3083.42万元，分别占当期总采购金额比例的28.84%、30.58%和30.87%。对来邦科技来说，与显示模组相对应的是显示屏，采购金额分别为1533.03万元、1854.35万元、3349.72万元，占总采购金额的比例分别为16.97%、27.30%和30.11%。虽然两家公司在采购金额上是相近的，但变动率上却是截然不同的。2019年和2020年，亚华电子显示模组的同比变动率分别为46.10%和44.20%，呈现下降状态，而来邦科技则分别为20.96%和80.64%，增长趋势却很强劲。如此差异变化反映了两家公司采购显示模组受上游价格变化影响是不具有同步性的。
那么，与半导体产业链相关的芯片和PCB变化又如何呢?在芯片采购上，2019年、2020年亚华电子采购金额同比变动率分别为88.49%、53.01%，趋势下降;而来邦科技则分别为-53.40%、49.22%，由负转正且波动巨大。在PCB采购上，2019年、2020年亚华电子采购金额同比变动率分别为8.95%和36.65%，趋势增长;而来邦科技则分别为-14.12%和41.84%，由负转正，同样波动性巨大。
令人奇怪的是，据来邦科技招股书披露，2018年公司对电子元器件、芯片进行了库存储备，造成的相应采购在2019年出现下降，这也解释了为何采购芯片和PCB出现负增长的原因。但在亚华电子的招股书中出现相似情况时，结果却是迥然相反，反而继续增长状态。亚华电子称，2018年末储备了较多原材料并能精准预测需求增长，2020年也储备了较多显示模组和IC芯片。这是否意味着在2018年有储备的前提下2019年的较大增幅过于同步?这样的怪象还需双方都来进行解释。
2021年半导体产业链的涨价潮还在持续。2021年1~6月，亚华电子原材料的采购单价分别出现了不同程度的上涨(见表6)，公司主营业务毛利率由53.6%下降至50.76%，综合毛利率由53.70%下降至50.99%。若原材料价格进一步上涨，综合毛利率的下滑则更为明显。据招股书更新后的数据显示，直接原材料成本增加5%时，2021年上半年对应的主营业务毛利率将在50.76%的基础上减少3.55%。这种变化趋势意味着，若公司未来成本端的价格继续上涨，则毛利率还可能会进一步下滑，而这显然又会削弱公司在产业中的竞争能力。
原材料采购数据勾稽有异常
招股书披露，2020年，亚华电子向前五大供应商采购原材料金额为 2728.69万元，主要为显示模组及IC芯片等原材料采购，占原材料采购总额比重的27.32%;由此估算出当期亚华电子的含税原材料采购总额约为9987.88万元。再考虑到当年其适用13%的增值税税率，可估算出其含税采购总额约为11286.31万元。当期，公司支付的部分医院智能通讯交互系统的安装工程外包款为343.84万元，按照外包服务9%的适用税率估算当期支付外包服务费约374.79万元(能源采购的金额相对较小，暂不考虑)，由此推算当期亚华电子含税采购总额约为11661.09万元。
在合并现金流量表中，2020年亚华电子“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为9257.90万元，当期预付款项增加115.50万元，剔除预付款项影响后公司当期支付的与采购相关的现金支出为9142.40万元。将现金支出金额与含税采购总额勾稽，可发现有2518.69万元含税采购未支付现金，理论上需要形成新增债务，即导致资产负债表上的应付项目有相应金额增加。
但实际上，2020年，亚华电子应付票据及应付账款金额为3612.62万元，仅相较2019年同类项目数据合计增加了1363.60万元，仍有1155.09万元含税采购缺少数据支撑。
同样的方法核算2019年数据，可以看到亚华电子向前五大供应商采购原材料的金额为2284.36万元，占原材料采购总额的比重为32.67%，由此可估算出当期含税原材料采购总额约为6992.23万元。当年一季度适用16%的增值税税率，后三季度税率为13%，可估算出其含税采购原材料的金额约为7953.72万元。当期，公司支付的部分医院智能通讯交互系统的安装工程外包款为196.71万元，按照外包服务一季度10%适用税率，后三季度税率为9%适估算当期支付外包服务费约214.87万元。整体核算，当期亚华电子含税采购总额约为8168.59万元。
同期，亚华电子“购买商品、接受劳务支付的现金”金额为6276.65万元，当期预付款项减少7.30万元，剔除预付款项影响后公司当期支付的与采购相关的现金支出为6283.95万元。对比含税采购和现金支出金额，可以发现现金支出金额比含税采购总额少了1884.64万元，理论上公司负债表中应付项目需要新增同等金额负债。可实际上，2019年末亚华电子应付票据及应付账款金额合计为2249.02万元，相较期初金额仅新增了289.74万元，相较理论应增加额少了1594.90万元。
整体来看，公司连续两年在原材料采购上存在超过千万元数据偏差，显然这是不正常的，是需要亚华电子做出合理解释的。
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