白酒估值筑底迎修复 食饮龙头三季报超预期

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CFi.CN讯：数据显示，1-9月烟酒类零售总额同比增长12.6%，9月单月增速达13.8%，消费回暖信号明确。仲景食品三季度营收增6.09%、净利润增19.11%，扣非净利与现金流均保持健康。申万食品饮料指数周跌0.54%，但白酒子行业逆势上涨0.23%，跑赢大盘。

近期机构研报指出，当前食饮板块估值已处历史低位，具备较强防御性。研报认为，高端白酒筹码充分出清，叠加烟酒消费数据持续超市场预期，估值修复动能增强；区域酒企韧性凸显，迎驾贡酒、山西汾酒等有望受益结构性回暖。

研报指出，大众品中仲景食品三季报利润增速近20%，显著高于营收增速，反映提价落地与成本优化见效；同时推荐伊利、安井、海天等现金流稳、渠道力强的细分龙头。板块整体“推荐”评级未变，核心逻辑是低估值 边际改善 业绩验证。

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