出品 | 创业最前线
【资料图】
作者 | 李斌
编辑 | 胡芳洁
美编 | 倩倩
审核 | 颂文
一场关于颜值经济的消费升级徐徐展开。当女人的变美三部曲从美甲、美发、假睫毛，进阶为填充、去皱、双眼皮，爱美狂潮助推出一代消费之王——爱美客。
2020年9月，爱美客正式在A股上市。
随着经营数据的公开，爱美客因将单位成本不足25元的嗨体，卖出超350元的价格，令见惯金钱游戏的资本市场也为之狂热。上市半年内，爱美客股价从437.6元/股到1331.02元/股，半年翻了三倍。彼时的爱美客市盈率超400倍，也就是用4.33亿元利润撑起1800亿元市值。
不过，爱美客的狂飙中也始终伴随着唱衰的声音。有人认为，给予医美企业超400倍的市盈率是显著高估的；也有人认为，随着市场竞争的日益激烈，嗨体很难持续支撑起爱美客的业绩高增速。
四年后，爱美客终于和市场预期的一样，不及预期了。
10月29日盘后，爱美客发布2025年第三季度财报。数据显示，公司2025年第三季度营收为5.65亿，同比下滑21.27%，归母净利润3.04亿，下滑34.61%。前三个季度的营收为18.65亿，同比下滑21.49%，归母净利润为10.9亿，下滑31.05%。
