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资产配置是投资过程中的关键环节，合理的资产配置比例能有效平衡风险与收益。而经济周期的变化会对不同资产的表现产生显著影响，因此投资者需要根据经济周期的不同阶段动态调整资产配置比例。
在经济复苏阶段，经济增长开始加速，企业盈利逐渐改善。此时，股票市场往往表现较好，因为企业利润的增加会推动股价上升。投资者可以适当提高股票资产的配置比例，比如将股票配置比例从30%提升至50%。同时，债券市场可能相对较弱，可适当降低债券的配置比例，如从50%降至30%。现金类资产可以保持在较低水平，如10% - 20%，以满足流动性需求。
当经济进入繁荣阶段，经济增长强劲，通货膨胀压力逐渐上升。股票市场可能继续上涨，但波动也会加大。此时，投资者可以继续持有一定比例的股票，但要注意控制风险，可以将股票配置比例维持在40% - 50%。由于通货膨胀上升，债券的实际收益率可能下降，可进一步降低债券配置比例至20% - 30%。为了应对可能的市场波动和通胀，可适当增加一些实物资产如黄金的配置，比例可达到10% - 15%，现金类资产保持在10% - 15%。
经济衰退阶段，经济增长放缓，企业盈利下降，股票市场通常表现不佳。此时，投资者应降低股票资产的配置比例，如降至20% - 30%。债券由于其相对稳定的收益和避险属性，成为较好的投资选择，可以提高债券配置比例至50% - 60%。现金类资产的比例也可适当提高至20% - 30%，以保证资金的安全性和流动性。
在经济萧条阶段，经济活动低迷，市场信心不足。股票市场可能继续下跌，债券市场虽然相对稳定，但收益率也可能较低。投资者应进一步降低股票配置比例至10% - 20%，增加债券和现金类资产的配置。债券配置比例可达到60% - 70%，现金类资产保持在20% - 30%。此时，实物资产如黄金也可以作为一种避险资产适当配置，比例可在5% - 10%。
以下是不同经济周期下资产配置比例的参考表格：
